多年“实战”积累 国金量化业绩靠前

数据显示，截至2023年三季度末，国金基金整体量化产品(公募+专户)管理规模超300亿。

国金基金量化投事业部总经理姚加红表示，“较好业绩和规模增长的背后，是我们量化投事业部7年多的实战积累，以及公司在平台化量化战略的十多年摸索。”

将量化投写入公司战略

据悉，2013年，国金基金刚刚成立2周年。作为新成立的公募基金管理机构。在主观投研领域很难和老牌机构进行竞争，所以选择了差异化竞争，在当时较为新兴的量化投领域进行摸索布局，并正式写入公司战略。

“在实际摸索过程中，国金基金采用事业部制，为团队提供了较好的展示平台和激励机制；投入大量源搭建量化交易系统、购买海内外基本面数据库、因子数据库、风险模型和优化器。”姚加红谈到。

姚加红和其团队在这样的背景下，也于2016年成立量化事业部，并在同年4月份，开始第一只量化对冲专户的实盘运作。在经历了4年多的实盘经验积累后，国金基金量化团队也总结出了一套较为成熟有效的方法论。

据姚加红透露，“基于这样的背景，我们在2020年下半年开始管理公募量化产品，并针对公募量化产品，进行了专门的信号开发和策略迭代。在我们在管的公募量化产品线中，无论是主动量化国金量化多因子基金，还是指增产品国金沪深300指数增强基金，都在同类产品中保持了较好排名。”

根据银河证券2023年10月9日发布的股票基金-标准股票型基金-标准股票型基金(A类)业绩排名，截至2023年9月30日，国金量化多因子A近1年同类排名为6/317，近2年同类排名为1/283，近3年同类排名为4/226。

股票基金-增强指数股票型基金-增强规模指数股票型基金(A类)业绩排名，截至2023年9月30日，国金300指数增强A基金近1年收益率在138只同类基金中排名第5。

持续迭代形成多模型多策略框架

据悉，姚加红和其团队初期在做策略框架搭建时，国金基金量化团队已经在多个方向布局，包括传统多因子框架、互联网量化等。

姚加红说：“我们为了区别于其他团队，选择了以机器学习为基础的多模型多策略框架。经过这么多年的实践，在机器学习领域也有了较多的积累。”

在应用模型的过程中，姚加红指出，针对高换手率的专户产品我们用了更多预测周期更短的模型，而公募产品则应用更多预测周期较长的模型。市场上有不同的量化流派，有的偏向价量，有的偏向基本面，有的可能强调主观和量化的结合，而我们的理念是排除人为判断，完全按照模型信号运作。逻辑也很简单，预测模型给出的信号是基于大量的数据运算。人为的判断带有较大的随机性，当前的预测准确，并不意味着这种准确性可以持续。

“在过往十几年的时间里，中国经济经历了快速腾飞，期间不乏优秀的头部企业涌现；赛道行情，十倍牛股百倍牛股也是基于这样的背景产生。”姚加红坦言，现在国内经济进入平稳运行阶段，押赛道或者押个股的方法，性价比不像前那么高了。“宽基+一定超额”的做法，也逐渐受到私募和公募投人的关注，这是大的宏观背景。

在此基础上，姚加红展望公募量化称，目前国内的公募量化主要以中低频为主，在策略容量、超额收益、流动性和普惠金融等特征上，有望在未来几年，持续为公募量化提供正向反馈。

姚加红坦言：“我们团队作为亲身经历者，也是非常荣幸能为国内公募量化事业贡献一份自己的力量；同时我们也希望可以持续看到国内量化策略呈现出更好的多元化和全面化发展”。